特朗普总统上任仅一个多月，他的地缘政治策略就引发了对“已知的未知因素”的广泛讨论——尤其是他的贸易战对通胀（这仍是美联储关注的重点）。结果尚不确定，但这种不确定性本身也呼唤着行动。
特朗普威胁对进口汽车、半导体和药品征收25%或更高的关税。他对加拿大和墨西哥进口商品25%的关税将于下周生效。《经济学人》宣称：“关税不确定性可能和关税本身一样具有破坏性。”最新消费者信心指数刚刚降至98.3的八个月低点。
企业高管、投资者、经济学家和股市分析师都对这种关税政策带来的不确定性表示担忧，更不用说特朗普想把加沙打造成中东“里维埃拉”的愿景，以及他称乌克兰总统泽连斯基为“独裁者”并指责其引发俄乌冲突。
在不确定性加剧时，建议分散投资组合，配置国防和必需消费品类股票，建立应急基金并偿还债务。
围绕这些行动的不确定性实际上可能是件好事——原因简单却常被忽视：特朗普早已明确其政策意图。美国人民在去年11月大选前有充分机会了解这些政策，无论他们是否投票支持他。如果投资者足够明智，不确定性应该能提升其财务规划能力。
也就是说，赞同政策与否和如何应对政策之间存在巨大鸿沟。前者自然会影响后者。如果你在金融服务业工作并认为放松监管是积极举措，可能比担心工作的联邦雇员对未来更有信心。与此同时，近月市场波动加剧，反映出投资者的紧张情绪。
尽管特朗普政策的明智性在其他场合仍有争议（通常沿党派路线分化），但经济学家对政府政策提出质疑和/或保持谨慎，总比1929年10月28日、1987年10月19日和2008年9月15日等经济灾难和股灾前的傲慢自大要好。投资者虽厌恶不确定性，但这是一种自然且实用的情绪与实际反应。
泡沫vs不确定性
投机泡沫（股市崩盘最恼人却可靠的前兆之一）远比某些行业领袖和投资者担忧的2025年不确定性更危险。无论是股市、房地产还是信贷泡沫，那种狂热与健忘都是怀疑精神的死敌。
即便是2020年3月12日股市回调（四天内暴跌26%）也与新冠疫情有关，包括本刊在内的多家媒体早已提前数周甚至数月警告读者新冠病毒的传播。
如何应对这种不确定性？如果你担心通胀失控或全球政治动荡，无论担忧对象是奥巴马、特朗普、拜登还是“特朗普2.0”政府——请做好自我保护。分散投资组合，考虑配置国防和必需消费品股，保持充足应急基金，尽可能偿还高息债务。
摩根大通财富管理部采取类似策略，首先承认对特朗普提案风险评估的转变：“这些关税给我们的经济和市场展望带来重大不确定性。最初我们的策略师认为，考虑到对北美增长的潜在负面影响，对加墨大幅加税可能性较低。”
但该行向客户提供建议——这在投机泡沫中尤为珍贵，因为人们总以为涨势永不会止。策略师下调美国经济增长预期，警告股市波动将加剧：“鉴于美国大盘股估值处于高位。”
摩根大通的杀手锏？看似乏味却真实：“此时更需确保投资组合能承受不确定性，同时不偏离短期需求和长期目标。抗风险组合需适当分散并符合长期规划。”换言之：勿恐慌，将不确定性纳入规划常态。
关键在于，这样做并非忽视风险，而是让我们适应现实并聚焦大局。这对某些群体更难：本就面临微薄利润和成本上升的小企业主，若关税落地将因部分产品价格飙升25%而受重创。
政治决策最终可能影响你的工作、投资乃至鸡蛋价格。但不确定性不应被视为洪水猛兽，它本就无处不在。
对于我们普通人？接纳不确定性——或者说适应这种心理状态——能提升解决问题能力，促使我们在意外冲击来临时保持定力，避免仓促交易，学会沉着应对。
允许自己探索未知领域，能培养同理心（特别是自我接纳），将变化视为友非敌，改善心理健康，甚至在2025年这个敏感时点——敢于向意见相左者提问。不确定性的关键作用在于：帮助我们保持警惕与清醒。
确定性只是幻象
这对2025年的投资决策有何启示？它提醒我们，无论你在上届政府还是现政府时期感受到的确定性，都只是幻象。真正的确定性并不存在。经济风险起落无常，承受力摇摆不定，万物始终在变。
市场专家们能做的是撰写报告、开展调研、分析股市趋势，评估经济学家、商界领袖和投资者的不确定感——因为这终将影响他们的行为，进而波及投资者。它可能最终影响你的工作、投资组合，甚至鸡蛋价格。但上升的不确定性不应被视为单纯的坏事，它本就如影随形。
正如拉娜·福鲁哈尔上周在《金融时报》所言，当前关税相关不确定性未必切中要害：“特朗普循环往复的关税威胁正在搅动美国市场，激怒盟友与对手。但需记住，当今全球贸易与供应链的诸多转变已酝酿多时。”
商业领袖的信心指数并不一致。这或许解释了为何特朗普当选后股市始终难以预测。
贸易联盟不断变迁，供应链日趋复杂。“美国确实将供应链转向墨西哥，但也包括越南。”她写道，“欧洲已摆脱对俄能源依赖转向美国——至少目前如此。巴西、印度等中等强国及东盟成员正在全球建立新贸易联盟。”
商界领袖感受如何？世界大型企业联合会CEO信心指数显示，2025年第一季度该指数上升9点至60，创三年新高。但标普全球美国服务业采购经理人指数（针对服务企业采购主管）2月降至49.7的25个月低点。
他们对经济前景的信心波动，或许部分解释了为何特朗普当选后股市难以捉摸，以及为何经济学家（和美联储）对未来数年缺乏明确预判。比起当前50-60的指数区间，若信心指数跌至10才真正堪忧。
但若该指数达到或超过90？那才真正令人胆寒。
