经济学家们表示，美联储将与特朗普发生冲突，尽管这位美国总统呼吁“大幅”降低借贷成本，但市场预计美联储仍将维持利率不变。美联储当地时间周三的决定是特朗普重返白宫后的首个决定。特朗普重返白宫的一大标志是发布大量行政命令，他正寻求在华盛顿推行自己的议程。
分析师们表示，美联储主席鲍威尔要想保持市场信心、避免引发新一轮通胀，就必须顶住白宫的压力。新世纪顾问公司（New Century Advisors）首席经济学家、美联储前官员克劳迪娅•萨姆（Claudia Sahm）表示：“当总统开始干预货币政策决定时，结果往往很糟糕。”
萨姆表示：“在通胀仍未回落至目标水平时降息，可能会加剧通胀。美联储保持独立是有原因的。”她补充称，她预计美联储将“坚持其目标”。过去一年，鲍威尔引导美国经济实现了软着陆，在遏制物价上涨的同时，没有将经济推入衰退。
尽管通胀已大幅缓解，使美联储去年得以将利率下调1个百分点，至4.25%至4.5%的区间，但仍高于美联储2%的目标。尽管市场普遍预计美联储将在周三维持利率不变，但特朗普已明确表示，他希望更快地降息。
特朗普上周表示：“我认为我比他们更了解利率，而且我肯定比主要负责做出这一决定的人更了解利率。我希望看到（利率）大幅下降。”曾在比尔•克林顿（Bill Clinton）任内担任财政部长的劳伦斯•萨默斯（Lawrence Summers）认为，这种“政府的公开干预很容易适得其反”。他补充说：“美联储不会听。”
上世纪七八十年代，在政治干预货币政策盛行的情况下，一波通胀浪潮被证明难以遏制，此后各国央行被授予设定利率的完全控制权。自那以来，很少有民选领导人干预利率制定者的决定，土耳其总统埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）等例外削弱了市场信心，加剧了物价压力。
马萨诸塞大学阿默斯特分校（University of Massachusetts Amherst）经济学家伊莎贝拉•韦伯（Isabella Weber）表示：“既然特朗普一直在高声呼吁降低利率，如果美联储放松货币政策，就会给人一种他们屈服于特朗普、放弃了独立性的印象。”与欧洲央行相比，美联储降息力度已经有所减弱。
可能冲击美国经济的几轮价格冲击——包括由特朗普本人引发的冲击——也可能推迟美联储多数官员和市场预期的今年两次降息。一些人认为，特朗普政府的关税和减税计划，以及经济活动和市场可能出现的升温，将阻碍美国借贷成本下降。
萨默斯表示：“除非金融市场繁荣出现崩溃——我认为这是有可能的——否则我猜美联储将很难像预期的那样大幅降息。”美联储本身渴望淡化与白宫的紧张关系。预计鲍威尔将回避有关政治的问题，并在会后的新闻发布会上避免提及特朗普的名字。
曾在美联储任职的纽约银行投资公司（BNY Investments）首席经济学家文森特•莱因哈特（Vincent Reinhart）表示：“在去年12月（新闻发布会）的文字记录中，特朗普的名字总共出现了一次。那是因为一位记者提到了它。鲍威尔不想谈论政治。”
经济学家们预计，美联储主席将坚持美联储的既定方针，强调利率制定者将遵循数据，而不是试图预测特朗普政策的影响。一些人认为，这种方法可能导致美联储低估将通胀降至2%的威胁，尤其是在其提供的指引方面。
莱因哈特表示：“他们不能在不确定的政治决定之前采取行动。因此，他们无法提供令人满意的政策指引。”尽管对美联储主席提出了要求，但特朗普已表示，他不会在鲍威尔2026年5月任期结束前将其解职。鲍威尔已表示，如果特朗普试图罢免他，他将在法庭上进行抗争。
一些人认为，美联储面临的压力是其能够按照官员们认为合适的方式设定利率的权衡的一部分。莱因哈特表示：“关于政客们为何决定让美联储独立，最有说服力的理由是，他们希望有人可以指责。这意味着独立的代价是受到批评。鲍威尔明白这一点，美联储官员不会讨人喜欢。”
