近期豆系强势反弹，其中豆粕2505合约自12月低点2549涨超10%，1月22日截至发稿涨0.71%，报价2850元/吨；豆一2505合约1月22日截至发稿涨0.17%，报价4028元/吨；豆二2505合约1月22日截至发稿涨0.46%，报价3482元/吨。
1月21日，据外媒报道，巴西植物油行业协会（Abiove）发布的最新预测显示，2025年巴西大豆产量将达到创纪录的1.717亿吨，较上月预测增加300万吨；出口量将达到1.061亿吨，较2024年增长7.4%，并创下历史新高；国内大豆加工量将达到创纪录的5710万吨，同比增长3.8%；库存预计为975万吨，较12月预测的950万吨有所增加，且比2024年的两倍还多。
1月22日，据外媒报道，在刚刚结束的周末，阿根廷农业产区并未出现预期的强降雨。气象预报显示，未来8到14天内阿根廷部分地区的天气将持续干燥。这引起市场对这个全球头号豆粕出口的大豆产量潜力的担忧。
国泰君安期货表示，近期粕价持续走强，主要因素：1）1月USDA双报告利多。2）南美产区不利天气：巴西收获偏慢、南部产区偏干，阿根廷偏干、优良率较大幅度下降、降水改善有限。3）关税担忧缓解：特朗普就职首日并未加税、中美贸易转向谨慎乐观。前两点市场有所消化，但第三点市场提前交易不多、可能还会进一步消化，激励美豆价格偏强、从成本端偏多豆粕。
我们可以通过豆粕盯盘神器-产区天气和土壤湿度（点击体验），关注全球大豆主产区的天气记录和土壤湿度数据，从而全面分析天气和干旱对大豆生长的影响。目前天气记录显示，阿根廷近期降雨较少。且大豆主产区的土壤湿度低于历年均值水平，若土壤湿度持续处于低位，干旱或将对阿根廷大豆产量造成影响。
机构观点
混沌天成期货：巴西收获偏慢对近月价差有支撑，预计豆粕3月之前维持偏强格局
供应方面巴西大豆收获推迟对近月豆粕价格有支撑。总供应来看巴西仍然维持丰产预期，目前开始收获需要关注实际产量和预测产量是否存在预期差。需求方面，年底备货需求支撑豆粕基差。巴西收获偏慢对近月价差有支撑。预计豆粕3月之前维持偏强格局。后期随着巴西大豆集中上市，到港量增加之后5月豆粕存在压力。
华鑫期货：油脂油料延续强势，豆粕领涨油粕
阿根廷大豆产区天气干旱持续，巴西大豆升贴水止跌企稳，CBOT大豆延续涨势带动双粕强势上涨，国内大豆、豆粕持续去库，根据国家粮油信息中心数据显示，截至到1月17日当周，全国主要油厂进口大豆商业库存为573万吨，环比下降5万吨，豆粕库存为56万吨，环比下降5万吨。双粕市场看涨情绪浓厚，关注后续南美天气情况以及中美贸易关系变化。
光大期货：阿根廷天气担忧及中美贸易关税担忧是价格上涨的主要原因
CBOT大豆大幅走高，触及9月以来最高价位，因对南美天气的担忧和巴西收割推迟提供了支撑。美政府承诺的关税并没有立即实现，这一消息提振了大豆期货。由于巴西新作收成的库存仍处于历史低位，巴西大豆价格反弹提振价格。巴西数据显示，收割率未1.7%，创20/21年度最低。阿根廷最近降雨并没有缓解干旱可能会进一步损害作物单产的担忧。国内方面，豆粕期价跟随上涨，阿根廷天气担忧及中美贸易关税担忧是价格上涨的主要原因。
